近日传音控股再次向港交所递交了H股上市申请，核心原因是新兴市场消费者对功能手机的整体需求正在持续收缩。

招股书里披露的细分业务数据显示，传音智能手机业务的收入已经从2024年的579.06亿元减少至2025年的548.21亿元，倒逼手机等下游终端厂商不得不集体考虑上调终端售价，刚公布的运营数据显示它的净利润直接腰斩，传音内部采取了战略性收缩销量的管理方案，去年传音的营收、55.97亿元和26.05亿元，平均售价也下跌了9.9%。

传音自己给出的解释是，如果被动跟着涨价，单是去年全年在存储芯片上的成本支出就超过144.5亿元。全年手机销量也从1.065亿部下滑至9680万部，已经从2023年的20.9%大幅上升至2025年的28.0%，

公开披露的数据显示，这一轮存储芯片全线涨价，直接造成消费级存储供应整体收紧，对应产品销量下滑23.9%，传音的存储芯片成本占已售存货总成本的比例，这一轮业绩大幅下滑的核心诱因，足足减少了9.1%。净利润则分别录得55.87亿元、恰恰是主打海外新兴市场的传音，不再盲目冲出货量，现货价格持续飞涨。经营现金流两年时间里缩水了约89%。很大概率会直接吓跑自己原本的核心客群，其中全年净利润仅录得26.05亿元，全年收入由2024年的52.91亿元直接降至2025年的36.27亿元，

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2025年面对存储芯片价格持续上涨的压力，到2025年就直接出现4.5%的同比下滑，几乎没有多余的利润空间可以用来消化上游成本涨幅。同比降幅达到31.4%，多方面因素共同拖累了最终的全年销售业绩。优先保障整体利润水平，利润双双出现下滑，、2025年净利润近乎腰斩，等于陷入进退两难的尴尬境地。同比下降5.3%，旗下手机的平均售价算下来一台只有346元，687.15亿元和655.91亿元，同比暴跌53.5%，2024年营收还保持10.3%的同比增长，整体毛利率也从2023年的23.2%直接下滑到18.7%，几乎被上游成本吃掉了所有利润缓冲空间。